זאת לא בועה

הרכישה של של אינסטגרם בסכום הקרוב למיליארד דולר, כשבועיים לאחר שזינגה רכשה את OMGPOP  ב-210 מיליון דולר לאחר היסטריית DrawSomething הציתה מחדש את הדיון על בועה חדשה שמתפתחת בעולם ההיי טק, ובפרט בעולם הסלולר. רבים מכנים את הרכישה של אינסטגרם כלא מוצדקת, ובעיקר כרכישה הגבוהה בהרבה משווי החברה האמיתי. אלא שמבט נוסף מגלה מציאות קצת שונה.

ראשית, שתי הרכישות הגדולות שהוזכרו מלמדות יותר על יוצא הדופן מאשר על הכלל. חברות שעיקר העסק שלהן מסתכם באפליקציה כזו או אחרת לסמארטפון אינן נמכרות בהמוניהן, וגם אילו שכן – לא בסכומים האלו. רוביו, יצרנית אנגרי הבירדז ואולי היחידה שיכולה להימכר בסכומים הדמיוניים האלה, לא עושה שום סימנים של רצון להימכר ומפתחת את העסק שלה בכוחות עצמה. שאר יצרניות הלהיטים (Cut The Rope, Tiny Wings, Doodle Jump, Temple Run) ממשיכות, נכון לעכשיו, בדרכן העצמאית.

שנית, בעולם הסלולר אינסטגרם הייתה היחידה שהיוותה איום כלשהו על פייסבוק. האפליקציה של פייסבוק בסמארטפון אינה מושלמת, בלשון המעטה, וכמות התמונות המועלות באינסטגרם בכל יום (5 מיליון) בשילוב עם היכולות החברתיות לשיתוף ומעקב אחרי חברים/גולשים גרמה לחשש מסוים אצל הרשת החברתית הגדולה בעולם. גם התרחיש של רכישת אינסטגרם ע"י גוגל ושילובה בגוגל פלוס בוודאי לא נעלם מעינהם. כמות היוזרים של אינסטגרם קיבלה שדרוג עוצמתי מאז שהפכה זמינה גם למחזיקי אנדרואיד (יותר מ-31 מיליון משתמשים), במידה שבקרוב מאוד המחיר של אינסטגרם עמד להפוך את העיסקה ליקרה אפילו יותר. אין ספק שהרכישה הנ"ל מחסלת את האפשרות לאיזושהי תחרות ולו הקטנה ביותר, מצד רשת חברתית אחרת. לפחות בזמן הקרוב.

שלישית, אכן מדובר בסכום רכישה עצום לחברה בת 20 עובדים ואפליקציה אחת, מצליחה ככל שתהיה. אבל עבור החברה הרוכשת שמרוויחה מיליארדים מפרסומות בכל שנה ושעומדת בקרוב להיות מונפקת בסכום המוערך ב-100 מיליארד דולר, אחוז אחד משווי החברה אינו משהו דמיוני כלל וכלל, ומבטא באופן סביר את היכולת שלה להתמודד איומים. עבור פייסבוק אין מדובר ברכישה הגבוהה מסכום השוק, בהתחשב באיומים על יציבותה. ולכן, אין מדובר כאן בבועה כלל. רק ניהול סיכונים מחושב.